【華寶期貨】有色8月報(bào)：宏觀預(yù)期搖擺不定 有色高位震蕩
宏觀上美國(guó)新一輪關(guān)稅計(jì)劃已成為最突出的市場(chǎng)擾動(dòng)因素，美國(guó)及歐元區(qū)貨幣政策 走向暫不明朗，市場(chǎng)預(yù)期搖擺。
宏觀上美國(guó)新一輪關(guān)稅計(jì)劃已成為最突出的市場(chǎng)擾動(dòng)因素，美國(guó)及歐元區(qū)貨幣政策 走向暫不明朗，市場(chǎng)預(yù)期搖擺。
我們認(rèn)為 8、9 月份鋼價(jià)下有支撐、上有壓力。壓力來(lái)自鋼材基本面，建材需 求低迷和卷板類(lèi)需求增速放緩均抑制了高鋼價(jià)，但秋季閱兵前北方部分地區(qū)可能存在的停限產(chǎn) 和國(guó)內(nèi)宏觀“反內(nèi)卷”意味著鋼價(jià)跌幅不深，月內(nèi)可逢回調(diào)輕倉(cāng)...
目前宏觀海外政策仍在博弈，特別是特朗普政府在經(jīng)濟(jì)貿(mào)易等領(lǐng)域的政策動(dòng)向，成為外部環(huán)境的關(guān)鍵變量。盡管全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、外需復(fù)蘇動(dòng)能不足等外部挑戰(zhàn)依然存在，但國(guó)內(nèi)政策儲(chǔ)備充足且調(diào)整空間較大，將為經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)中向好...
我們認(rèn)為鋼價(jià)下半年整體承壓，只要上游沒(méi)有供給側(cè)改革級(jí)別的減量變化，仍以 反彈逢高試空為主。結(jié)合宏觀和季節(jié)性特點(diǎn)，秋季 8 月下旬-9 月中上旬或有反彈達(dá)到階段性高位， 可結(jié)合實(shí)際情況作為逢高試空的時(shí)間窗口。4 季度（1...
目前宏觀海外不確定仍強(qiáng)，特別是特朗普政府在經(jīng)濟(jì)貿(mào)易等領(lǐng)域的政策動(dòng)向，成為 外部環(huán)境的關(guān)鍵變量。中美關(guān)稅擔(dān)憂減弱，但謹(jǐn)防出現(xiàn)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)政策在穩(wěn)增長(zhǎng)、擴(kuò)投 資、促消費(fèi)等方面重點(diǎn)發(fā)力，為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)提供有力...
我們對(duì)6月鋼價(jià)持中性偏空觀點(diǎn)，核心原因是基本面供強(qiáng)需弱的情況沒(méi)有改變，且海外不確定性較強(qiáng)。建議逢高試空或企業(yè)在有利潤(rùn)的情況下嘗試賣(mài)出保值操作。
我們對(duì)5月鋼價(jià)持中性偏空觀點(diǎn)，主要是基本面供強(qiáng)需弱仍在延續(xù)，宏觀層面海外不確定性較強(qiáng)，建議逢高試空或企業(yè)在有利潤(rùn)的情況下嘗試賣(mài)出保值操作。
目前宏觀海外政策仍在博弈，特別是特朗普政府在經(jīng)濟(jì)貿(mào)易等領(lǐng)域的政策動(dòng)向，成為外部環(huán)境的關(guān)鍵變量，海外關(guān)稅政策稍有緩和，但謹(jǐn)防出現(xiàn)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。若中美貿(mào)易摩擦持 續(xù)膠著導(dǎo)致內(nèi)部經(jīng)濟(jì)壓力驟增，國(guó)內(nèi)宏觀增量政策可能...
目前宏觀海外政策仍在博弈，特別是特朗普政府在經(jīng)濟(jì)貿(mào)易等領(lǐng)域的政策動(dòng)向，成 為外部環(huán)境的關(guān)鍵變量，海外關(guān)稅政策仍可能有變數(shù)，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂加劇，同時(shí)對(duì) 關(guān)稅政策可能引起的通脹反彈擔(dān)憂。